Казахстанський ринок авіації знаходиться на роздоріжжі. Зростання трафіку в республіці істотно знизився через млявою економіки і знецінення національної валюти. Зростання пасажирських перевезень в Казахстані збільшився лише на 1% в 2016 році і ринок би істотно скоротився, якби якби не значне зростання транзитних перевезень авіаперевізника Air Astana. До такого висновку аналітики " CAPA - Центр авіації ", Що опублікували результати дослідження казахстанського авіаційного ринку.
Влада Казахстану очікують мляве зростання авіації в 2017 році, незважаючи на різке збільшення пасажиропотоку, пов'язаного з проведенням Всесвітньої виставки EXPO-2017, яка стартує 10 червня в Астані. В аеропорту Астани відкривається новий міжнародний термінал безпосередньо перед ЕКСПО, що дозволить авіакомпанії «Ейр Астана» продовжити подальше зростання транзитних перевезень в найближчі роки.
Доходи від запланованого первинного публічного розміщення акцій (IPO) Air Astana можуть бути використані для розширення парку і розширення мережі з наданням особливої уваги транзитним перевезенням, але авіакомпанії доведеться долати щодо складні ринкові умови, включаючи посилення конкуренції як з боку місцевих, так і зарубіжних авіакомпаній.
Перевезення пасажирів зросли лише на 1% в 2016 році
За даними Комітету цивільної авіації Казахстану, загальний обсяг авіаперевезень в республіці зріс в 2016 році всього на 1% - до 12,2 млн. Чоловік. У 2017 році, за прогнозами авіаційних властей країни, зростання пасажирських перевезень складе менше 2% - до 12,4 млн. Чоловік.
З 12,2 млн. Пасажирів обслужених в аеропортах Казахстану в 2016 році, 7,8 млн. Чоловік - пасажири внутрішніх рейсів і 4,4 млн чоловік - пасажири міжнародних рейсів. Так як кожен внутрішній пасажир нарахував в два рази в цих даних, ринок в цілому склали 3,9 млн. Вітчизняних та 4,4 млн міжнародних пасажирів.
З 4,4 млн. Міжнародних пасажирів 2,1 млн осіб були перевезені казахстанськими авіакомпаніями і 2,3 млн. - іноземними авіакомпаніями.
Казахстанська влада очікують, що місцевий сектор авіакомпанії перевезе 6.2 мільйонів пасажирів в 2017, що складе приблизно 3-відсоткове зростання.
Річний пасажиропотік аеропортів і місцевих авіаліній Казахстану: з 2013 по 2017 рік
Джерело: Комітет цивільної авіації
Уповільнення економічного зростання і ослаблення валюти впливає на попит
На казахстанському ринку з 2009 по 2015 рік спостерігалося шестирічний стрімке зростання. Темпи щорічного зростання в період з 2010 по 2015 роки були стабільно високими, а в окремі роки вимірювалися навіть двозначними цифрами. Загальний обсяг перевезень в аеропортах в Казахстані виріс на 10% в 2015 році і на 7% в 2014 році.
Значне уповільнення економічного зростання (економіка Казахстану сильно залежить від нафтогазового сектора) і девальвація національної валюти вплинула на попит на авіаперевезення за останні пару років. У той час як транзитні перевезення і кількість відвідувачів збільшилася, з низької бази, в цілому ринок практично перестав рости.
Зростання Air Astana сповільнюється, але все-таки досягає 47% частки ринку
Не дивно, що на показники лідера ринку Air Astana вплинув загальний спад на казахстанському ринку. Авіакомпанія «Ейр Астана», за даними Комітету цивільної авіації Казахстану, перевезла 3,9 млн пасажирів у 2016 році, в тому числі 2,1 млн пасажирів в країні і 1,8 млн пасажирів на міжнародних рейсах. Це становить 53% загального внутрішнього ринку і 41% міжнародного ринку. Частка ринку Ейр Астана в 2016 році склала 47%.
Авіакомпанія «Ейр Астана» демонструвала швидке зростання перевезень з 2009 по 2013 рік, оскільки загальна кількість пасажирів збільшилась майже на 70%. Виручка за цей період також збільшилася на 74% - з 555 млн доларів у 2009 році до 677 млн доларів в 2013 році.
Однак з 2013 року зростання Air Astana припинився. Air Astana розпочала свою діяльність в 2002 році. До 2005 року компанія перевезла 1 млн пасажирів, у 2007 році - 2 млн, в 2011 році - 3 млн пасажирів.
Щорічний пасажиропотік Air Astana: 2012-2016 р.р.
На основі даних Комітету цивільної авіації. Джерело: САРА - центру для авіації.
Доходи Air Astana з 2013 року скоротилися приблизно на 30% через девальвацію місцевої валюти і збільшення обсягу менш прибуткових транзитних перевезень, що було необхідно для компенсації зниження місцевого попиту. Авіакомпанія «Ейр Астана» поки не представила жодних даних за повний рік на 2016 рік, але, як підкреслюється в доповіді CAPA в звіті за серпень-2016 року, щорічні надходження, за прогнозами, складуть приблизно 730 млн. Доларів.
У Казахстані зростають обсяги транзитних перевезень
«Ейр Астана» скоригувала свою стратегію в 2016 році з тим. щоб зосередитися на міжнародних транзитних перевезеннях. Подвоєння транзитного трафіку дозволило авіакомпанії «Ейр Астана» уникнути зниження загального обсягу перевезень, що також призвело до загального зниження загального обсягу перевезень в аеропортах Казахстану.
За даними Комітету цивільної авіації Казахстану, загальний транзитний потік в Казахстані збільшився з 250000 пасажирів в 2015 році до 478000 пасажирів в 2016 році.
Щорічний пасажиропотік в Казахстані з 2012 по 2016 роки
Джерело: Комітет цивільної авіації та
Уряд Казахстану поставило перед собою мету привернути до 2020 року 1,6 млн транзитних пасажирів. У Air Astana очікують, що транзитні перевезення продовжать швидко рости протягом наступних декількох років і, по суті, включили в свій останній бізнес-план урядову мета в розмірі 1,6 млн транзитних пасажирів.
Як підкреслюється в аналітичному звіті CAPA, Air Astana працює над новим 10-річним бізнес-планом з середини 2016 року. Новий бізнес-план, який визначає зростання парку і мережі, завершено, але ще не оприлюднений, Авіакомпанія Air Astana в даний час обслуговує 26 міжнародних і 13 внутрішніх рейсів з парком, що складається з 31 літака.
Швидкий розвиток вузькофюзеляжного парку, по всій видимості, пов'язано з тим, що «Ейр Астана» фокусується на напрямку Азія-Європа поряд з подальшим зміцненням регіональних підрозділів в Центральній Азії і регіоні СНД. «Ейр Астана» розглядає подвоєння свого флоту протягом наступних 10 років, значно розширюючи свою мережу в Азії (зокрема, в Китаї та Індії) і в Європі.
Air Astana готується до IPO, незважаючи на відносно складні ринкові умови
Деталі нового бізнес-плану можуть, нарешті, стати доступними в найближчі місяці, коли «Ейр Астана» розробить свій проспект для IPO. Авіакомпанія «Ейр Астана» останнім часом проводить попередні IP-роуд-шоу і готується до лістингу в 2018 році. Планується подвійний лістинг в Казахстані і за кордоном - в Гонконзі або, швидше за все, в Лондоні.
Терміни IPO, які були в стадії планування протягом декількох років, не зовсім ідеальні. Зростання сповільнилося, впала рентабельність і посилилася конкуренція - як локально з іншими казахстанськими перевізниками, так і з іноземними авіакомпаніями.
Більш висока залежність від транзитних перевезень, яка необхідна Ейр Астані для реалізації своїх прагнень до зростання, також, як правило, йде з більш низькою прибутковістю і піддає її більш повного збігу з набагато більшими мережевими авіакомпаніями з Еміратів, Катару і Туреччини.
Друга за величиною авіакомпанія Казахстану, SCAT, зростає швидше
В даний час сім авіакомпаній здійснюють регулярні пасажирські перевезення в Казахстані, при цьому тільки дві авіакомпанії здійснюють міжнародні рейси - Air Astana і SCAT. Приватна авіакомпанія SCAT була створена в 1997 році. Однак після того, як 2002 році була створена Air Astana, SCAT виявився на другому місці.
Проте, авіакомпанія швидко розвивається в останні роки і на сьогоднішній день має більше 10 міжнародних напрямків, більшість з яких також обслуговує Air Astana. В даний час пропускна здатність міжнародного пасажирського терміналу SCAT зросла приблизно на 50% в порівнянні з травнем 2016 року, в той час як міжнародний потенціал авіакомпанії «Ейр Астана» збільшився більш скромно на 10%.
SCAT також є другою за величиною авіакомпанією на внутрішньому ринку Казахстану, хоча останнім часом основна увага приділяється міжнародній експансії. Згідно з даними Комітету цивільної авіації Казахстану, в 2016 році SCAT перевезла близько 900 тисяч внутрішніх пасажирів, що становить 23% внутрішнього ринку. У 2016 році SCAT перевезла близько 300 000 міжнародних пасажирів, що становить 7% від загального міжнародного ринку.
Казахстан заснував другу державну авіакомпанію
Приватна компанія Bek Air є третьою за величиною авіакомпанією на внутрішньому ринку Казахстану, захопивши 19% ринку в 2016 році.
Qazaq Air є четвертою за величиною авіакомпанією з 5-відсотковою часткою на внутрішньому ринку в 2016 році. Решта три авіакомпанії, що здійснюють внутрішні перевезення в Казахстані, дуже малі і в сукупності перевезли тільки 30 000 пасажирів в 2016 році.
Казахстан внутрішні авіалінії місце з внутрішніх перевезень і розміру флоту
Запуск в 2015 році компанії Qazaq в якості другої належить державі авіакомпанії може бути проблемою для потенційних інвесторів Air Astana, оскільки міжнародні послуги в Центральній Азії і в СНД розглядаються як частина майбутнього етапу розширення. «Козак ейр» і «Ейр Астана» не беруть участь в спільних польотах, але «Ейр Астана» допомогла почати роботу, надавши деяку допомогу і персонал.
Казахстанська державна інвестиційна компанія «Самрук-Казина» володіє Qazaq, 51% акцій «Ейр Астана» належать уряду Казахстану. Хоча уряд має намір продати частину свого пакета акцій в Ейр Астані через заплановане IPO (разом з BAE), запуск і вихід на міжнародний ринок, окрема авіакомпанія відправляє неправильне повідомлення.
Уряд визначив потребу в регіональній авіакомпанії після етапу 2013 Ейр Астани з турбогвинтових двигунів, і з тих пір Ейр Астана знижує свою залежність від внутрішнього ринку. Однак в Казахстані достатньо приватних авіакомпаній для задоволення внутрішнього попиту.
Існує також схема субсидування для забезпечення обслуговування невеликих сільських громад. З 42 внутрішніх маршрутів, які в даний час експлуатуються, 15 субсидуються, згідно з даними Комітету цивільної авіації Казахстану.
Чотири авіакомпанії за кордоном почнуть надавати послуги в Астані влітку 2017 року
Активізація конкуренції з боку іноземних авіакомпаній також створює потенційну загрозу для авіакомпанії «Ейр Астана».
Казахстан проводить ліберальну авіаційну політику, яка дозволила іноземним авіакомпаніям запускати послуги з розширення. Ця політика, яка має загальну позитивну економічну вигоду, також дозволила запустити в Казахстані нові стартапи.
Згідно з даними OAG станом на 8 травня по 2017 рік, в Казахстані працюють 27 іноземних авіакомпаній з найбільшим закордонним конкурентом - Аерофлотом, які мають більше 15000 щотижневих місць. Влада Казахстану очікують, що ще 4 іноземних авіакомпанії вийдуть на ринок в 2017 році, включаючи Air China, Finnair, LOT і Wizz Air.
LOT планує здійснити чотири щотижневих рейсу в Астану з 29 травня 2017 року, Wizz Air - два щотижневих рейсу в Астану з 8 червня 2017 року, Finnair - два щотижневих рейсу в Астану з 19 червня 2017 року. В даний час жоден з цих маршрутів не обслуговується. Додавання Будапешта, Варшави і Гельсінкі дасть Казахстану 10 напрямків в Європі.
Air China також планує запустити щотижневий рейс з Пекіна в Астану з 1 червня 2017 року, що призведе до конкуренції за «Ейр Астана» на маршруті Астана-Пекін. China Southern вже знаходиться на ринку Астани, але працює тільки з Урумчі.
China Southern - одна з 13 іноземних авіакомпаній, які в даний час здійснюють регулярні рейси в Астану, і ввійде в число 17 іноземних авіакомпаній на ринку Астани, коли вступлять LOT, Wizz, Finnair і Air China. Аеропорт Алмати, який більше, але не росте через інфраструктурних обмежень, в даний час обслуговують 25 іноземних пасажирських авіакомпаній.
Хоча нові маршрути хороші для споживачів та економіки, надлишкові потужності представляють собою проблему, оскільки загальний ринок не зростає. «Ейр Астана» здатна ефективно конкурувати, оскільки вона має низьку вартість і міцну фінансову основу. Однак, посилення конкуренції з боку іноземних авіакомпаній означає, що Ейр Астана повинна ділитися місцевим ринком з більш широкою групою авіакомпаній і повинна буде ще більше покладатися на транзитні перевезення.
Аеропорт Астани стає хабом
Казахстан, розташований на перехресті Азії і Європи, географічно привабливий для транзитних перевезень. «Ейр Астана» також має хороші можливості для транзитних перевезень з точки зору вартості. Її вартість в розрахунку на ASK становить менше 5 центів США, що робить її однією з найдешевших авіакомпаній повного сервісу.
Уряд також зобов'язався позиціонувати аеропорт Астани як транзитний вузол. Новий міжнародний термінал, який збільшить пропускну спроможність аеропорту до 8,2 млн пасажирів на рік, відкривається перед EXPO 2017, який буде проходити в Астані з 10 червня по 10 з
Хоча Алмати, як і раніше, є найбільшим містом і торговим центром в Казахстані, Астана розвивається швидше і має більш сучасний аеропорт, здатний обробляти значне збільшення транзитного трафіку. У приватному аеропорту Алмати обмежена пропускна здатність і практично немає транзитних споруд. Проте, уряд Казахстану продовжує планувати новий аеропорт за межами Алмати, що в кінцевому підсумку може підштовхнути Air Astana до перегляду зростання на ринку Алмати або до ризику втрати частки на ринку інших казахстанських авіакомпаній.
Алмати прийняв 4,9 млн. Пасажирів в 2016 році, в той час як Астана - тільки 3,4 млн. Пасажирів. У Казахстані є ще 10 аеропортів з більш ніж 100 000 щорічних пасажирів, більшість з яких також мають міжнародні рейси від Air Astana, SCAT і невеликої кількості іноземних авіакомпаній.
У Казахстані також є кілька невеликих регіональних аеропортів з обмеженими внутрішніми послугами. Тільки в Алмати і Астані в даний час обробляється понад 1 мільйон пасажирів на рік.
Топ-12 аеропортів Казахстану за пасажиропотоком в 2016 році
Казахстанський авіаційний ринок знаходиться на роздоріжжі
Авіаційний ринок Казахстану знаходиться на важливому етапі. Зростання значно сповільнилося, але в наступні кілька років йому вдасться відновити свою діяльність, чому сприяють можливості в транзитному сегменті і потенційне відновлення економіки.
В «Ейр Астана» після кількох років затримок готуються до IPO. «Ейр Астана» була прибутковою і найсильнішою авіакомпанією в Центральній Азії, але їй доведеться боротися з посиленням конкуренції.
Урядом Казахстану прийнятий правильний підхід, що забезпечує ліберальний ринок і підтримує приватизацію свого флагмана. «Ейр Астана» повинна все ж мати можливість завершити успішне IPO, але деякі інвестори, ймовірно, будуть побоюватися проблем, з якими стикається авіакомпанія і весь авіаційний ринок Казахстану.
