Фото: Reuters
Вартість українських агрокомпаній досягла рекордного мінімуму за п'ять років. Капіталізація публічних агрохолдингів в серпні склала $ 3,46 млрд, що на 39% менше, ніж в січні 2014 р і на 33% нижче в порівнянні з серпнем 2013 р Про це свідчать котирування агрокомпаній на міжнародних біржах: Варшавської (WSE) , Лондонській (LSE), Паризької (PSE), Франкфуртської (FSE) і Стокгольмської (SSE).
Лідерами падіння стали компанії Сергія Касьянова (з початку року капіталізація агрохолдингу KSG Agro просіла на 97%), Івана Гути ( «Мрія», мінус 66%) і Анатолія Юркевича ( «Мілкіленд», мінус 66%).
Під одну гребінку
Падіння котирувань, на думку фінансового аналітика консалтингової компанії «Украгроконсалт» Олексія Моргуна, сприяло три фактори: девальвація гривні, подорожчання боргових зобов'язань і ризики країни. Наприклад, лідер падіння - компанія KSG Agro - 30% своєї продукції рослинництва вирощувала в Криму. Більшість активів компанії «Агротон» розташовані в Луганській області, що відлякує інвесторів. «Протистояння на сході країни і анексія Криму посилили ситуацію на валютному ринку, посиливши девальвацію.
Через подорожчання боргових зобов'язань агрохолдинги зіткнулися зі складнощами виплати відсотків по кредитах », - додає експерт. Так, девальвація нацвалюти в сукупності з російським ембарго зіграла злий жарт з компанією Анатолія Юркевича «Мілкіленд». Компанія подешевшала за вісім місяців на 66%, а збитки від девальвації склали € 33,4 млн.
$ 3,46 млрд склала капіталізація українських публічних агрохолдингів в серпні. Це на 39% менше, ніж в січні 2014 року і на 33% нижче, ніж в серпні 2013 р
Для компаній продовольчого напряму - «Миронівський хлібопродукт» (МХП), «Авангард» - перешкодою для залучення інвесторів стало те, що на тлі великих обсягів продажів в Україні вони не змогли заробити на девальвації національної валюти. На показниках МХП також позначилося закриття в лютому ринків Митного Союзу.
підвели ціни
Старший аналітик інвестиційної компанії «АРТ Капітал» Андрій Патіота зазначає, що для рослинницьких підприємств ( «Мрія», «Агротон», «Індустріальна молочна компанія», «Кернел» і ін.) Негативним фактором стало здешевлення зерна при зростанні його собівартості за рахунок подорожчання ресурсів.
Як раніше писав «Капітал», експортні ціни на зерно досягли в липні в мінімуму за чотири роки - 2,3 тис. Грн за тонну. До цього ціни на пшеницю теж були досить низькими - до 2,5 тис. Грн за тонну.
Кожному своє
У компаній - лідерів падіння капіталізації були ще й суб'єктивні причини, говорить аналітик інвестиційної компанії Eavex Capital Іван Дзвінка. «Мрія» не змогла розплатитися по боргах і просить акціонерів про реструктуризацію заборгованості. Крім цього, зазначає Дзвінка, «Мрія» виступає гарантом $ 200 млн боргів Гути, які він брав на розвиток інших своїх бізнесів.
Чи не виправдала очікувань інвесторів компанія «Кернел». Після опублікування звіту за І квартал 2014 р згідно з яким агрохолдинг отримав $ 25,1 млн чистого збитку, прогнозний показник EBITDA за підсумками 2014 фінроку (липень 2013 - червень 2014 року) був знижений до $ 170 млн з колишніх $ 250 млн.
«Овостар Юніон» відклала свої плани по реалізації інвестиційної програми. Укупі з девальвацією це здешевило компанію на 35%.
В очікуванні змін
В очікуванні стабільності акції агрохолдингів дуже чутливо реагують на будь-політична заява, каже Іван Дзвінка. Після звістки про відставку міністра економіки Павла Шеремети котирування обвалилися, у вівторок же на очікуваннях про мирні домовленості між президентом України Петром Порошенко і президентом РФ Володимиром Путіним акції «Кернел» виросли на 6%, а МХП - на 3%.
«Якщо протистояння на сході України вдасться припинити, інтерес інвесторів до наших компаній повинен зрости», - говорить фахівець департаменту інвестиційного банкінгу Pro Capital Investment Сергій Парпуланскій.
За словами генерального директора асоціації «Український клуб аграрного бізнесу» (УКАБ) Володимира Лапи, поки інвесторам не додають оптимізму перманентні спроби Міністерства фінансів підвищити податковий тиск на сільгоспвиробників. Нагадаємо, в парламенті зареєстровано одразу кілька ініціатив про переведення аграріїв на загальну систему оподаткування.
